看点丨在中联钢春节市场研讨会上谈钢铁

2018-08-06 导读

2018年2月28日,在全国两会召开前夕,在公司办公室举办中联钢春季钢铁市场研讨会。有来自北京周边地区的钢厂,投资,贸易商,焦化厂,下游行业的各届代表与会,主要对行业,经济形势,生产供应,煤焦矿以及下游终端需求等产业链各环节热点问题,会议气氛热列,代表们进行了热烈的讨论,深入的交换了意见。首先中联钢钢材部总经理夜莉萍女士对节后行情特点及后期走势做了深入分析。她对2018年后市场看法:短多长空...

2018年2月28日,在全国两会召开前夕,在公司办公室举办中联钢春季钢铁市场研讨会。有来自北京周边地区的钢厂,投资,贸易商,焦化厂,下游行业的各届代表与会,主要对行业,经济形势,生产供应,煤焦矿以及下游终端需求等产业链各环节热点问题,会议气氛热列,代表们进行了热烈的讨论,深入的交换了意见。

首先中联钢钢材部总经理夜莉萍女士对节后行情特点及后期走势做了深入分析。她对2018年后市场看法:短多长空。

需求端:各省市投资增速稳定,受区域建设,乡村振兴带动需求; 下游上半年属基建需求旺季;制造业需求二季度或略减,难有太多增加。

三月下旬之后,建筑业需求有望释放,需求释放和库存下降速度、以及供给收缩情况会影响行情趋势。二季度制造业需求减弱。

供给端:目前钢厂盈利尚可、供暖结束 高炉复产;2018年卷板新增产能多于线螺,二季度板卷供给增加 卷板或大于线螺;

成本端:复产带动原料 二季度矿石有望高位震荡。矿石格局难改 结构矛盾仍存;炼焦煤供应短期偏紧 长期宽松,环保限制下焦炭供需相对平衡,电炉复产,带动废钢需求量。

重点需求恢复情况,后期社会库存增长速度; 关注去库存与钢厂复产;三四月或出现拐点

与会嘉宾对于热点问题发表自己的看法,主要有以下几点:

节后行情上涨原因

环保对卷板影响小于螺纹;钢厂强化品种钢生产比例而普材供应略减;钢厂库存不高,对于提价的积极较高;环保限产的严格执行,非采暖季限产强化供给减少的预期。

唐山非采暖季限产文件的出台,刺激期货上涨,带动现货上涨。根本原因是需求早于供应的启动

对目前库存的看法

目前库存绝对量和增速均超过去年,但是总体认为问题不大,没有太大压力;今年的确高于去年,但是历年都这样,尽管少数品种较多,总体我们可以认为可以接受;

目前的钢材库存是需求和供给的共同反映,2、3月份的粗钢产量不会太高,重点关注4月份统计局公布的3月份粗钢产量数据。

广州螺纹钢库存历史上第一次超过200万,除了统计口径的原因的小幅影响外,同比去年增加45%。主要原因是小厂资源特喜欢来广东;再者去年本身华东华南需求就好,冬天资源全往南跑也很正常;另外,广东当地的电炉厂复产挺多,目前有利润但不太高。

唐山限产执行力度和复产时间:

各个钢厂对高炉的限产力度执行都比较好,都在严格执行;

限产对产量的影响小于预期,钢厂主要通过加废钢和提高高炉系数;限产的要求,可以能过轮流安排高炉检修,更利于高炉的稳定高效的生产;

非采暖季限产:唐钢,唐银,国丰非限产季确定限产15%,其它动态指标10%,这个具体的影响程度的不确定因素较多;

预计唐山复产时间最早也在3月底,但到时候不确定性较高;

行情看法

多数认为3月中旬前震荡有冲高可能,幅度100-200左右;多数认为4月前钢价会有所回落(部分认为3月15号左右),少数偏向回落500左右。

现在的货币我们认为已经到了底部区域,还在接近底部,所以上涨的货币基础不存在。粗钢供应量在高位,后期还会再上,而较低的GDP增速,使复商品上涨的较强。

矿石

铁矿石矛盾累积,形式不容乐观。目前一部分矿只是在贸易商之间流通。当前港存达到高位,一旦价格下跌降会引发大幅的下跌行情。另外钢铁企业自身做铁矿贸易增多,当市场流动性不好的时候他们手中的矿将自用。目前钢厂库存不算高,但是把贸易量的库存算上的话不算低。钢厂库存港口量比较大,钢厂不必大幅囤货,目前钢厂的拿货比以前更具有灵活性,采购更便捷。未来海运费在一定程度对矿价也有影响,铁矿石高点在上半年出现高点的概率大。

原料行情

从供暖季来看,高炉的限产要比焦化企业力度大,在平时的时候焦化厂限产是大于高炉的。目前焦化厂开工率比较高,焦炭价格在累跌450-550元/吨后已经没什么利润,像内蒙的焦化厂已经出现亏损。

3月份焦炭市场是比较看好的,焦炭需求增加。2017年去产能力度较大,再有环保限产延长出焦时间等措施,3月份邯郸环保限产加强,邯郸地区4.3m的焦炉居多,延长结焦时间至48h相当于限产一半。

后期排污许可证也将会对供给产量产生一定影响。同时如果焦化厂都充分发挥产能的话,目前仍存在产能过剩的问题。

下游行业:

汽车产量2017年2900万辆,预计2018年不会再继续明显增加。1月份达到了相对较高的位置,达到了2017年高峰水平。小排量优惠取消后对2018年的汽车销售比较担忧,对板材的需求有影响。其中商用车增幅也不会再继续加快,而其中重卡可能较大概率增会下降。目前重卡的3、4月份的订单跟去年同期持平,属于很高水平。

不锈钢:

2017年不锈钢产量在2700万吨左右,整体表现不如碳钢,产量不高但是价值比较高。全国不锈钢产量占到全球的60%,不锈钢民营企业占70%左右的水平,其中广东沿海一点具有比较强的竞争力。不锈钢期货从2016年开始准备,经过两年时间预计2018年或2019年将上市。另外废钢期货未来也将上市。

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